EUR/USD - Serait-ce le début de la fin?

Comme escompté la semaine passée dans mon analyse hebdomadaire, les 1.29 USD ont tenu les acheteurs en échec et la baisse a repris de plus belle en direction des 1.26 USD. Suite à une hausse de l’aversion au risque, les indices boursiers auxquels la paire la plus liquide au monde est totalement corrélée ces dernières semaines, se sont retournés à la baisse, entrainant l’ensemble des actifs risqués dans leur chute inexorable. La situation actuelle est délicate, la baisse lancinante des dernières séances me porte à croire qu’une nouvelle accélération baissière puissante pourrait avoir lieu, mais rien n’est moins sûr. En conséquence et étant donné le caractère chargé du calendrier économique cette semaine, les statistiques permettront d'infirmer ce scénario ou au contraire de lui donner tout son sens… nous serons rapidement fixés.

Graphique hebdomadaire



En données hebdomadaires, la remontée de l’EUR/USD de 1.19 à 1.33 USD n’a pas réussi à retourner la dynamique de la moyenne mobile à 20 semaines qui demeure baissière. Cette résistance dynamique coïncide avec le seuil des 1.273 USD sur lequel les cours ont buté toute la journée de lundi et qui ne devrait, sauf évènement exceptionnel, être revue de sitôt.

Dans cette périodicité, les indicateurs techniques tels que la stochastique nous ont gratifié d’un croisement baissier que le MACD ne devrait pas tarder à nous offrir ; les bandes de bollinger se resserrent offrant un potentiel considérable et je ne vois pas de support tangible avant les plus bas de 2008/2009 entre 1.233 et 1.245 USD, zone de prix que nous avions longuement travaillé en mai/juin dernier.

Graphique journalier



A plus court terme, nous avons au choix des figures chartistes un biseau ascendant ou bien une ETE (épaule – tête – épaule) dont les objectifs se trouvent tous deux vers 1.21/1.22 USD. Non pas que je sois foncièrement baissier étant donné qu’une baisse de 700 pips a déjà eu lieu depuis les plus hauts à 1.333 USD mais il faut noter que ces figures ont des taux de réalisation attractifs et que leur formation respecte les principes de l’analyse technique… cette éventualité vaut donc la peine que nous l’évoquions.

Depuis son échec sur les 1.293 USD, la paire EUR/USD a perdu 300 pips en ligne droite ce pourquoi un rebond épidermique pourrait prendre forme à tout moment, notamment suite à la publication d’une des nombreuses statistiques qui nous attendent. La bonne gestion des stops sera donc décisive afin de mettre à profit la baisse de la paire, si tel devait être le cas.

A très court terme, les niveaux de résistance sont situés à 1.2685, 1.273 puis 1.275 USD, seul un retour des cours au-dessus de ce dernier seuil remettrait en question le potentiel baissier et neutraliserait la tendance baissière en place. A la baisse, les prochains objectifs sont situés à 1.26 USD soit 50% de retracement de toute la hausse, 1.252 USD plus bas du 13 juillet dernier puis les 1.246/1.248 USD, ancienne zone de résistance majeure devenue support.

En tout état de cause, les vendeurs en swing trading déjà en position prendront soin d’ajuster leurs stops au-dessus des 1.275 USD. Ceux qui souhaitent passer à l’achat attendront pour leur part, un test favorable d’un des supports évoqués et/ou une figure de retournement tangible. A très court terme, les positions baissières sont toujours à privilégier.


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Nicolas Chéron
Analyste FXCM | Département Recherche
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